La chute des prix des matières premières agricoles s'accélère

La	chute	des	prix	des	matières	premières
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agricoles	s'accélère
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Les	actions	ne	sont	pas	seules	chahutées
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par	la	crise	financière.	Depuis	plus
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de	deux	semaines,	les	Bourses	de	matières
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premières	agricoles	vivent	au	même	rythme.
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Pourtant,	le	blé,	le	maïs	ou	le	soja	avaient,
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depuis	août	2007,	servi	de	refuge	à	des
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investisseurs	leur	accordant	un	intérêt
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soudain.

"La	corrélation	entre	baisse	du	marché
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des	actions	et	hausse	des	matières	premières
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agricoles	était	vraie	tant	que	la	crise
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n'était	pas	majeure.	Ce	n'est	plus	le

cas	aujourd'hui",	constate	Michel	Portier,
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gérant	de	la	société	de	conseil	Agritel.
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"La	visibilité	sur	les	matières	premières
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agricoles	est	devenue	extrêmement	faible,
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personne	n'avait	prévu	une	telle	baisse",
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explique	Daniel	Chéron,	directeur	général
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de	la	coopérative	Limagrain.	Pour	lui,
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ces	placements	pâtissent	du	même	climat
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de	défiance	que	les	actions.
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Bonne	nouvelle	pour	les	consommateurs,
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depuis	le	printemps,	les	céréales	avaient
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déjà	quitté	leurs	sommets.	Mais,	jusqu'à
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présent,	leur	repli,	qui	succédait	à
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la	flambée	générale	des	cours,	était
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qualifié	de	simple	"correction".	En

septembre,	les	prix	internationaux
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du	blé	se	sont	ainsi	inscrits	en	baisse
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de	7	%	par	rapport	à	leurs	niveaux	d'un
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an	plus	tôt,	le	cours	du	maïs	a	aussi	beaucoup
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perdu,	mais	restait	de	44	%	supérieur

à	celui	de	septembre	2007.	La	baisse	était
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due	aux	très	bonnes	prévisions	de	production
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mondiale	pour	2008,	ainsi	qu'au	recul
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du	pétrole.

"EXCÈS	DE	BAISSE"
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Pour	Agritel,	les	"seuls	fondamentaux
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agricoles"	expliquaient	le	repli	jusqu'à
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mi-septembre,	mais	aujourd'hui,	la

phase	de	correction	est	terminée,	et
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le	marché	est	entré	dans	un	"excès	de	baisse".
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Les	investisseurs	s'en	détournent,
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craignant	une	chute	de	la	demande	globale
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de	céréales,	due	au	ralentissement	économique.
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Pas	question	de	parler	d'effondrement,
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juge	toutefois	Philippe	Chalmin,	professeur

à	Paris-Dauphine	:	"Ce	serait	le	cas	si
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nous	avions	retrouvé	les	niveaux	de	2005.
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Nous	n'y	sommes	pas,	loin	de	là."	Lui	estime

que,	d'un	point	de	vue	structurel,	les
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matières	premières	agricoles	devraient
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rester	fermes,	comme	l'énergie,	mais
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pas	les	métaux,	vu	les	interrogations
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qui	pèsent	sur	la	demande	chinoise.
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En	juin,	l'Organisation	des	Nations
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unies	pour	l'alimentation	et	l'agriculture
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(FAO)	et	l'Organisation	de	coopération
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et	de	développement	économiques	(OCDE)
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avaient	estimé	que	les	prix	agricoles,
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dont	le	pic	semblait	atteint,	resteraient
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élevés	pendant	au	moins	dix	ans.	Si	la
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perspective	vaut	toujours,	la	tendance
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pourrait	s'inverser	durant	quelques

mois.	Le	temps	d'un	cycle	de	production
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mondiale,	plus	précisément,	selon	M.
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Portier.	"Avec	la	restriction	des	crédits,
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les	agriculteurs	auront	du	mal	à	financer
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leurs	intrants	(semences,	engrais...)
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achetés	grâce	à	l'emprunt	dans	de	nombreux
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pays",	dit-il,	prévoyant	une	baisse
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des	surfaces	emblavées,	donc	de	la	production,
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suivie	d'une	remontée	des	prix.	En	outre,
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problème	de	trésorerie	ou	pas,	si	les
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prix	chutent,	les	agriculteurs	n'auront
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pas	intérêt	à	produire	beaucoup.
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Après	les	émeutes	de	la	faim	du	printemps,
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on	peut	s'inquiéter	des	conséquences
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de	la	crise	financière,	qui	risquent
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de	freiner	les	investissements	et	donc
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la	production.	Les	efforts	réalisés
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ces	derniers	mois	pour	endiguer	le	phénomène
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pourraient	être	anéantis.	En	attendant,

la	baisse	des	cours	ne	soulage	pas	encore
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les	consommateurs	des	pays	pauvres,
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touchés	par	la	hausse	des	prix.	Mais	pour
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Wayne	Jones,	économiste	à	l'OCDE,	"l'impact
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le	plus	important	de	la	crise	financière
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concernera	peut-être	l'incapacité
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à	augmenter	l'aide	humanitaire	pour
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réduire	les	incidences	négatives	des
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hauts	niveaux	de	prix".
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URL: http://www.lemonde.fr/la-crise-financiere/article/2008/10/09/la-chute-des-prix-des-matieres-premieres-agricoles-s-accelere_1104971_1101386.html